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开来资讯

深度报告 权威内参 来自“开来资讯”www.cnsec.com

 
 
 

日志

 
 

开来资讯博股通金(05.13)  

2010-05-13 09:44:13|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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一、开来资讯5月13日市场投资多空分析

 

看多因素:

 

1. 终结连续11周净回笼  公开市场本周将投放资金  ★★☆

2. 1-4月全国税收收入26282亿  同比增33.2%  ★★☆

3. 三大理由决定中国暂时不会加息  时间点将会后移  ★★☆

 

看空因素:

 

1. 吴庆:滞胀离我们越来越近  ★★☆

2. 国务院批准四行再融资规模为2870亿元  ★★☆

 

 

 

世博开幕在即,各路资金对世博题材股蠢蠢欲动,开来资讯隆重推出“赢在世博”掘金路线图,投资者朋友如果想获得“赢在世博”掘金路线图,编辑短信“证券通”发送到12114来免费获取

 

二、开来资讯独家分析师观点

我们近期反复分析提示,目前A股行情处于趋势性调整的第二阶段初期,此阶段行情的特征是“稳指数、跌个股”,周三行情的格局仍是如此。“稳指数”主要依赖于地产和金融股的超跌反弹,“跌个股”主要体现在绩差概念股和题材股的梯此下跌。但如果认为,地产和金融股已经具备投资价值,行情已经筑底回升,目前已经到了买底的时机,那是非常危险的!我们已经分析提示,即使不考虑本次房地产调控力度史无前例的因素,仅以历史比较角度看,目前地产股平均市盈率为13.5倍,历史最低值是11.7倍,在房价最低迷的08年是12.5倍;目前地产股市净率水平为2.1倍,而05年和08年历史低点都为1.2倍。因此,目前的地产股仍未调整充分。再来看银行股,下半年起业绩大幅下降是必定的!因为房地产行业的利润占比超过40%,现在这一块将会明确负增长;核销地方融资平台坏帐又将挖走一块利润,目前地方融资平台的坏帐到底有多少?最后到底核销多少?对利润损害是多少等仍很难清晰,这是银行股最大的疑虑所在);此外,即使是对称性加息,也会因为存款增多,贷款减少的原因降低利润。再加上再融资和农业银行和光大银行上市带来的扩容压力,即使银行股目前估值已是历史次低,也还难有逆转机会。因此,目前地产与银行股只是技术性反弹,只是技术性超跌后的弱势反弹。

    尽管指数已经表现出暂时的抗跌,但行情的整体趋势仍将看淡,原因在于:一是,到目前为止仍有许多机构预测认为,今年上市公司的盈利增速仍将达到30%左右,目前即使有所调低,也大多在20%以上。但这种预期是严重高估的,原因很简单,房地产调控后,今年地方政府的土地财政没有了,房地产行业本身的利润急剧缩水了,传导作用又导致原材料、工程机械、建筑施工、银行等上下游42个关联行业的利润增长点没有了,银行又因核销地方融资平台坏帐的原因自身利润也难保了;在通胀压力陡增之后,下半年起中游行业的利润率也大幅降低。因此,目前市场对2010年上市公司盈利增长预期是极度不可靠的!后期行情仍存在市场盈利预期不断调降和估值标准逐步下移形成的“戴维斯双杀”压力。二是,4月份CPI同比上涨2.8%、 PPI同比上涨6.8%,确定新一轮通胀已经形成,且后期通胀压力仍会不断增强:(1)在前两年全球刺激经济过程中各国政府释放了过多的流动性,流动性高度充裕促使铁矿石、原油、有色等为代表的资源品价格始终居高难下,且已经对中下游行业产生传导作用。同时,超额流动性目前已有从资本领域向流通领域转移的现象(狂炒农副产品即是例证),各类商品价格已经开始出现“高资产价格提升物价,充裕流动性助推物价”两面夹攻的通胀压力;(2)自去年12月份月份PPI迅速上穿CPI之后,到4月份已经持续5个月时间,成本传导已经在CPI数据上开始体现,并将促使后期的CPI继续走高。并且,去年6、7月份CPI分别为-1.7%、1.8%,超低基数将会促使今年CPI在6、7月份可能再次出现陡升状况。而且,占有CPI最大权重的猪肉价格在年初“国储”的拉动下已经步入新的上涨周期,受各类灾害影响,国内粮食与农产品价格也在显著上涨,这些对后期CPI均将起助涨作用。潜在的通胀压力已经非常严峻,正常情况下,5月份的CPI会超过3%,6、7月份更因超低基数原因可能会突破4%,甚至5%。(3)4月份2.8%的CPI还意味着通胀显性化已经持续3个月,1-4月份的平均数据为2.35%(1-3月份为2.2%),也超过了2.25%的一年期存款利率,结合后3个月CPI可能快速上升的势头,按照“管理通胀预期”的政策指引,表明加息可能已经近在咫尺。通胀压力的陡升,结合增长预期的下降,促使市场的投资预期正在从之前的“高增长+温和通胀”向“高通胀+较低增长”转化。三是,中国经济已经从去年的刺激阶段正式进入“调结构”时期,之前各项政策红利与行情红利已经被享用完毕。“调结构”是有成本的,也不可能一蹴而就的,随着刺激政策的不断退出且调控日益紧缩,未来较长时间的经济背景可能处于“调结构”的阵痛期中。如此,原先被热炒的各类政策性概念股和题材股行情终将会逐步走向泡沫破灭。与此同时,投资者还需认识A股的这样一个趋势性变化:全流通+股指期货(融券)+国际板推出必然会促使沪深300成份指数的估值水平向国际接轨,其未来合理运行的区间应是10-15倍PE,而目前沪深300成份指数静态PE仍有16倍。从时间与空间匹配角度看,之前涨了一年半的行情也不可能在一个月之内就能完成调整。

    以上均是关系行情强弱的系统性因素,因此,09年牛市只是全球救市背景下的“人工牛市”,喧嚣完毕后的行情已有二次探底的趋势。在行情实际演绎中,趋势性调整一般分为三个阶段:第一阶段是指数破位下跌;第二阶段是强势股“排队跳水”的全面补跌;第三阶段是各类股票恐慌性的共振下跌,目前的A股行情应该处于第二阶段的初期,此阶段行情的特征是“稳指数、跌个股”。因此,防备小市值强势股补跌是当前操作的第一要务,对于短期行情部分个股超跌反弹的操作机会,我们的建议是“没有金刚钻别揽瓷器活”。

 

三、开来资讯晨会精粹

方正证券:对于市场走向方正证券认为从技术面来看,周三市场价涨量跌,量价的背离将制约市场反弹的高度与持续性,另外市场的上涨主要与金融、地产板块的反弹有关,而中小市值个股依然较弱,跌停个股甚至达到了59只,因此这也意味市场能否真正意义上形成反弹还存在较大不确定性。不过较好的是周三市场回补了去年6月初形成的缺口,以及KDJ和RSI指标均在超卖区徘徊多时之后出现了向上的趋势,因此市场的超跌反弹或许也正在酝酿。另外,周三市场出现汇金入市的传闻,如果确实如此的话,短线反弹到也确实有可能展开。不过由于当前市场的极度弱势,建议投资者在没有明确的反弹信号或者政策利好没有得到证实之前,不要轻易入场抢反弹。

  申银万国:对于市场走向申银万国认为在连续调整后,一些短线技术指标处于相对低位,随时有反弹的可能,但在股指不断创新低的过程中,抢反弹也要谨慎,不妨等待五日均线的走平,等待成交量的缩减。每天两市有数十只股票跌停,这很难稳定市场人气。近期操作的难度较大,盘中波动也激烈,在周二大跌之后,周三只是象征性反弹,显示大盘尚处于弱势之中,年线破位后对多方而言是中线走弱的信号之一,即使抢反弹一般也以短线为宜。在中线底部尚不明确之际,尽量控制仓位。操作上建议暂时谨慎观望,等待反弹时减点仓。

  光大证券:对于市场走向光大证券认为周三沪指探低2604点后出现反弹,金融、地产等权重股成为稳定市场的主要力量。隔夜境外市场继续回暖、货币净回笼的结束有利股指短期反弹,但个股的补跌仍效应将制约反弹力度,政策面未见显著转好迹象,在未来经济增速减缓导致企业盈利预测下调后,市场仍有新的压力显现,投资者应谨慎对待反弹。

  海通证券:对于市场走向海通证券认为从昨日的盘面表现以及2600点的敏感性而言,具备短线反弹的条件。若无新的不利因素,则地产股有望迎来短线反弹,并有可能带动相关板块的反弹。反弹的基础性条件在于蓝筹股此前持续的大幅调整带来的估值优势,而所谓上海新政细则的传言仅是触发因素。对于中期而言,依旧持有相对谨慎乐观的观点。

  开源证券:对于后市走向开源证券认为国务院确定四大行融资规模,释放不确定性。公开市场本周或将投放资金,形成利好。周四股指有望上冲五日线,继续观望。

 

四、开来资讯资金动向

A股市场周三流出近60亿元,主要受到前期强势股及中小盘股继续补跌的拖累。汇金公司将增持三大行的预期刺激资金纷纷追捧金融股,从而推动股指小幅攀升。

 

“开来数据决策终端”的监测数据显示,今日深沪两市合计净流出资金59.02亿元,其中机构资金净流出7.42亿元,散户资金净流出51.60亿元。

 

行业方面,深沪两市81个行业中,共有14个行业录得资金净流入,超过八成行业被净卖出。

 

银行板块受到资金热捧,全天净流入7.44亿元,远超其他行业。保险业流入3.65亿元,房地产开发经营板块也获资金回补,净流入1.90亿元。航空运输板块流入0.64亿元,证券期货板块流入0.47亿元。

 

电器机械及器材板块抛压最重,净流出5.94亿元,化学原料制品板块流出5.08亿元,有色金属加工、医药制造板块分别净流出4.64亿元、4.16亿元。交通运输设备板块流出3.46亿元,农业流出3.08亿元。

 

个股方面,金融股全线获捧,中国平安净流入2.74亿元,工商银行、深发展A、兴业银行、华夏银行均流入逾1亿元。中国太保、招商银行、民生银行流入金额也都在8000万元以上。

 

包钢稀土大幅回吐,净流出2.55亿元,远超其他个股。西藏矿业、五粮液、中金黄金、风帆股份、广汇股份、中粮屯河、隆平高科等,流出金额都在6000万元上方。

 

另外,周三相对资金净流入量前五名的个股为:三木集团、升达林业、二重重装、斯米克、香江控股;相对资金净流出量前五名的个股为:武汉塑料、铜峰电子、黄河旋风、包钢稀土、西藏矿业。

 

五、市场传闻

据传,华茂股份重启与浙江中国小商品城的合作谈判

据传,中国软件核高基补贴有望在上半年落实 下半年有再融资意向

据传,永安林业我国拟在2012年前后开征二氧化碳排放税,林业股的碳汇交易面临重大机会

据传,天音控股安信上调盈利预测和投资评级

据传,青岛海尔集团有进一步增持意向

据传,大恒科技:6月初子公司分拆上市月底公告,中报业绩大幅度增长,预计1000%以上

据传,三聚环保发改委表示我国可再生能源占一次能源比重达9%,表明政策的支持将使我国节能环保行业正面临跨越式的发展机遇。另基金被套2亿。

据传,广济药业BASF宣布8月关闭韩国VB2工厂并提价

据传,山东高速集团与滨州市再次签约交通基建,黄三角大批铁路、高速、港口基建等多达十余个项目随之集中启动

据传,央行已经有加息计划,已经上报!!!同时有传言称汇金表示会管市场,准备近期某个午后动手

据传,同方股份:今年可能有资产整合的举措

据传,宏图高科:可能拿到定向增发批文

据传,天通股份将与外资就蓝宝石衬底项目合作签订协议

据传,国家发改委今日发出通知,正式批准设立沈阳经济区国家新型工业化综合配套改革试验区

据传,国家发改委能源研究所能源环境与气候变化研究中心主任表示,为实现“十二五”清洁能源占一次能源消费总量15%的目标,政府将对电网的升级投资进行补贴

据传,国务院联合验收组和重庆市人民政府共同签署《重庆两路寸滩保税港区验收纪要》,并为重庆两路寸滩保税港区揭牌。此举标志着我国首个内陆保税港区——重庆两路寸滩保税港区(一期),顺利通过海关总署等国家11部委正式验收,封关运行在即

据传,国家海洋局发布《中国海洋发展报告2010》,报告包括中国海洋发展的宏观环境、海洋法律与海洋权益、海洋经济与海洋科技、海洋生态环境保护与资源开发和海洋政策与海洋管理等五大部分

据传,进入5月以来,厦门各类中药材价格持续上涨。业内人士认为,继大量民间资金暴炒大蒜、辣椒后,中药材可能成为下一轮炒作目标

 

 

 

六、盈利预测与投资评级

www.cnsec.com

股票代码

股票简称

综合评级系数

最新盈利预测

 

机构评级变动

当前

一个月前

601007

金陵饭店

6.2

2.2

0.2494

上调

600628

新世界

6

13

0.3394

下调

600962

国投中鲁

5.6667

6.5455

0.1718

下调

600693

东百集团

9.3333

12.2857

0.4117

下调

600022

济南钢铁

5.6

3.4286

0.1523

上调

600008

首创股份

12.8

12

0.17

上调

300046

台基股份

6

3

0.0136

上调

600863

内蒙华电

11.4167

3.0625

0.3302

上调

600221

海南航空

6.5

4.7

0.231

上调

002047

成霖股份

15

4.5625

0.2292

上调

说明:综合评级系数: 大于15买入; 5~15增持;-5~5中性;-8~-5减持;小于-8卖出。

 

综合盈利预测调升调降一览表(5月13日)

数据来源:开来资讯www.cnsec.com

股票代码

股票简称

综合盈利预测(10年)

综合盈利预测(11年)

盈利变动方向

当前

1个月前

当前

1个月前

000651

格力电器

1.7643

1.3904

1.9537

1.6111

上调

600178

东安动力

1.1329

1.2186

1.3904

1.6123

下调

000401

冀东水泥

1.0738

1.0622

1.4401

1.6161

上调

002038

双鹭药业

1.4393

1.2382

1.8597

1.6204

上调

000596

古井贡酒

0.9255

0.9081

1.4234

1.6376

上调

601318

中国平安

1.7958

1.5115

2.0961

1.6466

上调

600362

江西铜业

1.0772

1.2301

1.369

1.6655

下调

600000

浦发银行

1.5923

1.4817

1.5599

1.6941

上调

000968

煤气化

0.6413

0.8122

0.9546

1.6979

下调

600104

上海汽车

1.5127

1.5099

1.567

1.7009

上调

 

开来资讯免责声明:以上数据仅供读者参考,不构成任何投资或其他建议,投资者据此操作,风险自担。

 

最新首次及调高评级个股(5月12日)

   数据来源:开来资讯www.cnsec.com  

股票代码

股票简称

评级券商

评级

000651

格力电器

东北证券

推荐(上调)

000698

沈阳化工

东方证券

买入(首次)

000022

深赤湾A

天相投顾

买入(上调)

002144

宏达经编

长城证券

强烈推荐(首次)

000022

深赤湾A

中信建投

增持(上调)

601888

中国国旅

上海证券

跑赢大市(首次)

000967

上风高科

国海证券

中性(首次)

 

最新行业评级(5月12日)

数据来源:开来资讯www.cnsec.com 

行业

评级券商

评级

水泥

银河证券

推荐

农林牧渔

海通证券

中性

军工

国都证券

推荐

计算机

日信证券

看好

银行

海通证券

增持

电力

招商证券

推荐

商业零售

国联证券

中性

地产

世纪证券

中性

保险

东方证券

看好

化工

长江证券

中性

 

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