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深度报告 权威内参 来自“开来资讯”www.cnsec.com

 
 
 

日志

 
 

发展路上处处有抉择 此时恰好择机入农  

2010-05-12 14:21:03|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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近期,国内强于国外国际粮价的两大利空一是最新库存的上升,二是产粮区天气良好,导致CBOT 玉米和小麦价格持续低迷,而国内因东北地区持续雨雪低温天气粮食播种时间推迟,国内粳米、玉米、小麦期货价格均在月内创出历史新高。从开来资讯金融终端上的研报数据上可以看出,机构对农业相关的报告明显增加,并且评级也纷纷调高。

 

为何如此?很简单,第一、通胀预期逐步增强,成本上升正在推动成品粮、猪肉价格走高或回升。粮食价格:原粮价格提高正在向成品粮传导。国家持续提高粮食收购保护价,原粮价格持续攀升。而2009年成品粮价格上涨幅度低于原粮价格,粮食加工行业盈利水平持续低迷。2010年在灾害频发之际,成品粮价格出现了上涨趋势。生猪价格:玉米价格上涨、生猪价格回落导致养殖效益持续低迷,猪粮比连续3个月低于盈亏平衡点,生猪养殖亏本状态持续必然会导致生猪养殖规模的减少,供求偏紧将导致生猪价格上涨,考虑到生猪养殖减少的渐进性和时间周期,预计2010年下半年生猪价格将明显上涨。第二、景气子行业上市公司业绩出现快速增长。根据我们跟踪的32家农业上市公司年报、季报分析,2009年农业上市公司归属于母公司所有者净利润同比增长14.5%,增长幅度最大的是种业,达到656%2010年一季度,农业上市公司经营情况依然良好,32家农业上市公司业绩同比增长66%,除了种植业外,所有子行业上市公司业绩同比均有所增长。其中,增长幅度最大的是种业、养殖业(海洋产品养殖),一批具有核心竞争力的上市公司业绩进入持续增长之轨,其市场估值水平不断提高。第三、农业行业投资选择逐步由主题投资演变为价值投资,重点聚焦业绩增长。当前,在粮食、猪肉价格逐步走高的预期下,通胀预期依然可以成为农业投资主题。

 

但我们也不得不注意到农业上市公司业绩存在明显的季节性,2010年一季度业绩同比大幅增长,既有经营持续景气因素,也有上年同期基数偏低因素。自然灾害、农产品价格波动会影响相关上市公司2010年产品实际销售规模和销售价格,并可能使实际业绩低于市场预期的这些风险。于是笔者结合近期开来资讯金融终端上的提示,和一些个人看法,挖掘了一批目前市上估值安全、上涨潜力大的个股。大家可以发送证券通12114,即能免费索取。希望对您有所帮助。

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