注册 登录  
 加关注
   显示下一条  |  关闭
温馨提示!由于新浪微博认证机制调整,您的新浪微博帐号绑定已过期,请重新绑定!立即重新绑定新浪微博》  |  关闭

开来资讯

深度报告 权威内参 来自“开来资讯”www.cnsec.com

 
 
 

日志

 
 

又见CPI和PPI倒挂,我们离加息还有多远?  

2010-02-11 15:48:53|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

  下载LOFTER 我的照片书  |

 

 

国家统计局公布,1月份CPI同比上涨1.5%,大幅低于市场1.8%以上的平均预测值。同期,PPI却同比上涨4.3%,继续呈现剧烈上升的势头。而同时,M2增长25.98%(增幅出现环比缩小),M1同比增长38.96%(环比却出现了猛烈上涨)。而昨日的出口数据显示,1月份中国进出口总值同比增长44.4%。其中,出口增长21%,进口增长85.5%。

从数据来看,可以分两个角度来看:

一、外贸数据的造好,提升了国内PPI数据;而由于去年1月春节基数较高、今年1月进口增速加快的作用之下,1月CPI数据并未出现大幅增长。

二、央行在一季度进行准备金率上调之后,又向公开市场投放了6000亿元的货币(相当于下调准备金1个百分点),考虑到1月份的天量信贷、投资市场调整(楼市的调控以及股市的调整)原因,M1上升迅猛而M2增速环比却降低。

在CPI、PPI转正之后,我们又看到了尴尬的倒挂现象。大量的大宗商品因为经济面的复苏因素而大幅上升,而在中国的“四万亿”投资计划之后,加快了某些产能过剩大宗商品的消耗,部分原材料重新从买方市场向卖方市场转型。而原材料市场的上涨(体现出外国对于人民币升值的施压)会在将来某个时点上传导至下游行业,产生CPI的高企,而后的收紧银根将给宏观经济面带来重大的压力。

有专业人士认为,尽管通胀压力不及预想的那么大,但是其发生的结果已经基本成立,预计加息的时点在三月中下旬。政府在这种情况下,有两种选择:一是早期“中药式”的本币升值,二是晚期“西药式”的加准备金、加息。而目前来看,后者对还未完全走出低谷的中国经济来说,将是一种较为沉重的打击。所以,货币政策选择上首先应是微调式的前者,同时享受升值下的进口受惠,而后在海外热钱流入中国的苗头之后加准备金、加息,或许是更好的选择。

综上所述,在人民币升值、通胀预期确定的大前提之下,投资者可以关注通胀受益板块,相关策略请看开来资讯为您准备的策略《紧跟政策导向 布局通胀概念(A股操盘策略)》。

 

及时跟踪权威机构最新操作策略和选股路线,发送短信“证券通”到12114,或拨打电话4006208880了解详情

  评论这张
 
阅读(769)| 评论(0)
推荐 转载

历史上的今天

在LOFTER的更多文章

评论

<#--最新日志,群博日志--> <#--推荐日志--> <#--引用记录--> <#--博主推荐--> <#--随机阅读--> <#--首页推荐--> <#--历史上的今天--> <#--被推荐日志--> <#--上一篇,下一篇--> <#-- 热度 --> <#-- 网易新闻广告 --> <#--右边模块结构--> <#--评论模块结构--> <#--引用模块结构--> <#--博主发起的投票-->
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

页脚

网易公司版权所有 ©1997-2017